بررسی عکس العمل سرمایه گذاران به عملکرد مالی شرکت ها

Authors

  • حسنعلی سینایی استادیار مدیریت دانشگاه شهید چمران اهواز
  • محمدعلی صدفی رودسری کارشناسی ارشد مدیریت بازرگانی دانشگاه شهید چمران اهواز
Abstract:

     پژوهشگرانی که تصمیمات مدیران مؤسسات سرمایه­گذاری و رفتار معامله کنندگان اوراق بهادار را با رویکرد تئوری مالی – رفتاری مورد بررسی قرار داده­اند، به این نتیجه رسیده اندکه این مدیران  و سرمایه­گذاران معمولاً به عملکرد مالی گذشته ی  شر کت ها عکس العمل بیش از اندازه نشان می دهند و در تصمیمات خود دچار اشتباه می شوند. تحقیق حاضر با روش تشکیل پرتفوی های برنده و بازنده، موضوع یاد شده را در سه مرحله بررسی می کند. در مرحله‌ی اول، آزمون بدون کنترل اثر متغیّرهای نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار حقوق صاحبان سهام  (B/M)و ریسک سیستماتیک شرکت (β) و در مرحله‌ی دوم با کنترل این دو متغیّر صورت گرفته است. و در نهایت ارتباط حرکت سریع بازده و بازگشت آن را برای پرتفوی برنده مورد آزمون قرار داده­است.  دوره‌ی زمانی تحقیق از سال 1376 تا 1386 است. جامعه‌ی آماری تحقیق، شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. برای تجزیه وتحلیل داده ها از آزمون آماری t اسیتودنت استفاده شده است. نتایج به دست آمده حاکی از آن است که مدیران نهادهای سرمایه­گذاری و سرمایه­گذاران انفرادی در تصمیمات خود نسبت به چهار متغیّر فروش، سود، جریان نقدی،  بازده حساسیت توجه بیش از اندازه نشان می دهند و هم چنین در مورد سه متغیّر اثرات حرکت سریع بازده آن ها به  وسیله ی بازگشت بازده در بلندمدت اصلاح می شود؛ ولی برای متغیر جریان نقدی این گونه نیست.

Upgrade to premium to download articles

Sign up to access the full text

Already have an account?login

similar resources

عکس العمل سرمایه گذاران نسبت به انواع گزارشگری اجتماعی شرکتها

هدف این تحقیق، بررسی واکنش سرمایهگذاران به افشای اطلاعات دربارهی مسئولیت اجتماعی شرکتها است. برای این منظور، واکنش 240 سرمایهگذار در دو گروه پیچیده و کمتر پیچیده به افشای اطلاعات اجتماعی از طریق پرسشنامه تحلیل شد. سرمایهگذاران پیچیده شامل تحلیلگران بازار سرمایه و سرمایهگذاران کمتر پیچیده شامل دانشجویان کارشناسی ارشد رشتهی مدیریت مالی بودهاند. واکنش این دو گروه به چهار نوع رفتار اجتماعی آزمون شد...

full text

اندازه گیری عکس العمل رفتاری سرمایه گذاران در بازار سهام

تاثیر احساسات بر تصمیم گیری سرمایه گذارن مورد توجه بسیاری از تحقیقات در زمینه قیمت گذاری دارایی های مالی قرار گرفته است. محققان نشان داده اند که تغییر در احساس سرمایه گذاران تاثیر عمیقی بر قیمت بازاری دارایی های مالی دارد و ممکن است احساسات به عنوان جزئی مهم از فرآیند قیمت گذاری دارایی های مالی باشد. برخی محققان پیشنهاد کرده اند که تغییر احساس و رفتار سرمایه گذاران باید به عنوان یک عامل توضیح د...

full text

خوانایی گزارش هیأت مدیره و عکس العمل سرمایه گذاران ( با توجه به اخبار اقتصادی– سیاسی )

گزارش‌های مالی تنها منبع اطلاعاتی داخلی شرکت هستند که از جانب هیات مدیره در اختیار سرمایه‌گذاران قرار می‌گیرند. ویژگی-های کیفی اطلاعات ارائه شده که نقش به‌سزایی در تخصیص بهینه منابع دارند، تا حد زیادی به خوانایی اطلاعات وابسته است. با توجه به این واقعیت که خوانایی و دریافت سریع پیام از گزارش یکی از ویژگی‌های کیفی اساسی ارائه اطلاعات است، تحقیق حاضر بدنبال بررسی تاثیر این ویژگی کیفی بر واکنش سرم...

full text

بررسی تأثیر سرمایه فکری بر عملکرد مالی شرکت ها

آنچه که امروزه تجربه می شود، تغییر و انتقالی عظیم از منابع مادی به دانش است. اکنون دارایی هایفیزیکی و مالی برای دستیابی به اهداف سازمان، ضروری اما ناکافی هستند. در عوض، دانش، تنظیماتفناوری، روابط خوب با مشتری، سیستم های اطلاعاتی و... که سرمایه فکری سازمان را تشکیل می دهند،به عنوان عوامل کلیدی موفقیت در عصر اطلاعات شناخته می شوند. باور بر این است که سرمایه فکریشامل سرمایه انسانی و سرمایه ساختاری...

full text

اندازه گیری عکس العمل رفتاری سرمایه گذاران در بازار سهام

تاثیر احساسات بر تصمیم گیری سرمایه گذارن مورد توجه بسیاری از تحقیقات در زمینه قیمت گذاری دارایی های مالی قرار گرفته است. محققان نشان داده اند که تغییر در احساس سرمایه گذاران تاثیر عمیقی بر قیمت بازاری دارایی های مالی دارد و ممکن است احساسات به عنوان جزئی مهم از فرآیند قیمت گذاری دارایی های مالی باشد. برخی محققان پیشنهاد کرده اند که تغییر احساس و رفتار سرمایه گذاران باید به عنوان یک عامل توضیح د...

full text

رابطه عکس العمل سرمایه گذاران و قیمت سهام با الگوی تعدیلات سود هر سهم

در این تحقیق به بررسی رفتار سرمایه گذاران و قیمت سهام نسبت به الگوی تعدیل های سود هر سهم پرداخته شده است. به عبارت دیگر اریب نمایندگی که از اجزای اصلی مدل باربریز، شلایفر و ویشنی می باشد  در این تحقیق مورد بررسی قرار گرفته است. در مورد تعدیل های سود مثبت با اهمیت فعالیت خرید قوی مشاهده شد که نشان می دهد سرمایه گذاران به اطلاعات مالی شرکت ها دسترسی پیدا کرده و فعالیت معاملاتی خود را بر اساس آن ا...

full text

My Resources

Save resource for easier access later

Save to my library Already added to my library

{@ msg_add @}


Journal title

volume 2  issue 38

pages  53- 74

publication date 2010-09-22

By following a journal you will be notified via email when a new issue of this journal is published.

Hosted on Doprax cloud platform doprax.com

copyright © 2015-2023